Коэффициент финансового равновесия

Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов.

Коэффициент капитализации (Capitalization ratio)

Коэффициент капитализации (capitalization ratio) – это показатель, сравнивающий размер долгосрочной кредиторской задолженности с совокупными источниками долгосрочного финансирования, включающими помимо долгосрочной кредиторской задолженности собственный капитал организации. Коэффициент капитализации позволяет оценить достаточность у организации источника финансирования своей деятельности в форме собственного капитала.

Коэффициент обеспеченности запасов

Коэффициент обеспеченности запасов – это показатель финансовый устойчивости организации, определяющий, в какой степени материальные запасы организации покрыты ее собственными оборотными средствами.

Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Коэффициент покрытия активов (asset coverage ratio) измеряет способность организации погасить свои долги за счет имеющихся активов. Коэффициент показывает, какая часть активов уйдет на покрытие долгов.

Коэффициент покрытия инвестиций

Коэффициент покрытия инвестиций – это финансовый коэффициент, показывающий, какая часть активов организации финансируется за счет устойчивых источников: собственных средств и долгосрочных пассивов.

Коэффициент покрытия процентов (Interest coverage ratio)

Коэффициент покрытия процентов (interest coverage ratio, ICR) характеризует способность организации обслуживать свои долговые обязательства. Показатель сравнивает прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) за определенный период времени (обычно одни год) и проценты по долговым обязательствам за тот же период.

Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)

Коэффициент финансовой зависимости (debt ratio) характеризует отношение заемного капитала организации ко всему капиталу (активам). Данный коэффициент относится к группе показателей, описывающих структуру капитала организации, и широко применяется на западе.

Отношение долга к EBITDA

Коэффициент отношение долга к EBITDA (Debt/EBITDA ratio) – это показатель долговой нагрузки на организации, ее способности погасить имеющиеся обязательства (платежеспособности). В качестве показателя поступления средств, необходимых для расчета по долгам организации, в данном случае используется показатель EBITDA – прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации.

Финансовый леверидж (Debt-to-equity ratio)

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости.

Чистые активы

Чистые активы – это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов организации, суммы ее обязательств.

Коэффициент автономии

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Чем меньше значение коэффициента, тем в большей степени организация зависима от заемных источников финансирование, тем менее устойчивое у нее финансовое положение.

Расчет (формула)

Коэффициент автономии = Собственный капитал / Активы

И числитель, и знаменатель формулы отражены в бухгалтерском балансе организации, где величина активов всегда равна сумме собственного и заемного капитала организации.

Нормальное значение

Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). В мировой практике считается минимально допустимым до 30-40% собственного капитала. Но в любом случае данный показатель сильно зависит от отрасли, а точнее от соотношения в структуре организации внеоборотных и оборотных активов. Чем больше у организации доля внеоборотных активов (фондоемкое производство), тем больше долгосрочных источников требуется для их финансирования, а значит больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Рост коэффициента автономии свидетельствует о том, что организация все больше полагается на собственные источники финансирования.

В мировой практике более распространенным является коэффициент финансовой зависимости (debt ratio), противоположный по смыслу коэффициенту автономии, но тоже характеризующий соотношение собственного и заемного капитала. Другим аналогичным показателем, используемым в западной практике, является коэффициент финансового левериджа (debt to equity ratio).

Смотрите также

  • Коэффициент финансовой зависимости (Debt ratio)
  • Коэффициент покрытия инвестиций
  • Коэффициент покрытия активов (Asset coverage ratio)

Финансовый леверидж (Debt-to-equity ratio)

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equity ratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости,также отражающие пропорцию между собственными и заемными средствами организации. Термин "финансовый леверидж" часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

Расчет (формула)

Коэффициент финансового левериджа рассчитывается как отношение заемного капитала к собственному:

Коэффициент финансового левериджа = Обязательства / Собственный капитал

И числитель, и знаменатель берутся из пассива бухгалтерского баланса организации. Обязательства включают в себя и долгосрочные, и краткосрочные обязательства (т.е. все, что остается от вычитания из сальдо баланса собственного капитала).

Нормальное значение

Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 (т.е. 60% заемного капитала и 40% собственного).

Слишком низкое значение коэффициента финансового левериджа говорит об упущенной возможности использовать финансовый рычаг – повысить рентабельность собственного капитала за счет вовлечение в деятельность заемных средств.

Как и другие аналогичные коэффициенты, характеризующие структуру капитала (коэффициент автономии, коэффициент финансовой зависимости), нормальное значение коэффициента финансового левериджа зависит от отрасли, масштабов предприятия и даже способа организации производства (фондоемкое или трудоемкое производство). Поэтому его следует оценивать в динамике и сравнивать с показателем аналогичных предприятий.

О финансовом леверидже на английском языке читайте в статье "Debt-to-Equity Ratio".

Коэффициент финансовой устойчивости (формула по балансу)

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, насколько стабильно положение компании и не грозят ли ей в ближайшем будущем какие-либо финансовые проблемы. По коэффициенту финансовой устойчивости можно судить, сколько у компании долгосрочных и устойчивых источников финансирования хоздеятельности.

Вам помогут документы и бланки:
  • Что показывает коэффициент финансовой устойчивости
  • Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости
  • Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации
  • Какие бывают коэффициенты финансовой устойчивости предприятия
  • Итоги

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости демонстрирует, насколько активы компании профинансированы за счет надежных и долгосрочных источников. Т. е. показывает долю источников для финансирования своей хоздеятельности, которые компания может привлечь на добровольной основе.

Анализируя коэффициент финансовой устойчивости, формула которого будет приведена чуть ниже, можно сказать, что чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда экономически правильно.

Коэффициент финансовой устойчивости - формула по балансу (данные из формы 1):

Кфину = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700.

Если расшифровать показатели строк, формула будет выглядеть так:

Кфину = (Ксоб + Обдс) / Побщ,

где: Кфину — коэффициент финустойчивости;

Ксоб — собственный капитал, включающий имеющиеся резервы;

Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года;

Побщ — итого по пассивам (иначе — валюта баланса).

Поскольку значение строки 1700 баланса складывается из суммарных значений строк 1300, 1400 и 1500, а стр. 1500 — это краткосрочные обязательства, можно говорить о том, что коэффициент, приближенный к 1, показывает, насколько мало привлечено компанией краткосрочных займов. Низкая доля краткосрочных заимствований как раз и называется финансовой устойчивостью.

Вы сможете беспроблемно читать баланс своего предприятия, если изучите нашу статью «Как читать бухгалтерский баланс (практический пример)?».

Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости

Приемлемое для стабильной хоздеятельности значение коэффициента финансовой устойчивости — в пределах от 0,8 до 0,9. Это и есть нормативное значение.

Значение коэффициента, превышающее 0,9, свидетельствует о финансовой независимости компании. Кроме того, это также говорит о том, что анализируемое предприятие будет оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе.

Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Обратите внимание! Если значение коэффициента больше 0,95, это может свидетельствовать о том, что компания не использует все доступные возможности для расширения бизнеса, которые могут быть предоставлены за счет «быстрых» источников финансирования. Очень часто такая кредитная политика компании (не привлекать краткосрочные займы) свидетельствует о неэффективном управлении.

Если коэффициент финансовой устойчивости опустился ниже 0,75, это должно послужить для компании очень тревожным сигналом. Такая ситуация может говорить о возникновении риска хронической неплатежеспособности компании, а также ее попадания в финансовую зависимость от кредиторов.

Если вам нужен план финансового оздоровления компании, вы найдете его в КонсультантПлюс. Получите пробный доступ к системе бесплатно и переходите к образцу этого важного документа.

Какие бывают коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Для оценки зависимости по каждой составляющей активов компании и имуществу в целом используются различные коэффициенты финансовой устойчивости. В зависимости от формул и аналитической составляющей выделяют простые и сложные коэффициенты.

1. К самым простым коэффициентам финансовой устойчивости относятся те, которые определяют степень автономии компании. Они не учитывают структуру активов и обязательств. Самую суть значения автономии (финансовой независимости) отражает коэффициент Кфн, показывающий концентрацию собственного капитала.

Его рассчитывают по формуле:

Кфн = стр. 1300 / стр. 1600.

Его нормативное значение находится в пределах 0,5–0,7.

2. К другой группе (учитывающей структуру капитала и вид ссуд) относится коэффициент, определяющий финансовую зависимость компании. Его рассчитывают по формуле:

Кфинз = (Обдс + Обкс – Дуч + Дбуд + Рпр) / Побщ,

где: Обдс — долгосрочные займы и кредиты (обязательства);

Обкс — краткосрочные ссуды и обязательства;

Дуч — долги перед участниками;

Дбуд — доходы, ожидаемые в будущем;

Рпр — резервы ожидаемых расходов;

Побщ — итого по пассивам.

Формула по балансу будет иметь следующий вид (приведены номера строк из формы 1):

Кфинз = (стр. 1400 + стр. 1500 – стр. 1450 – стр. 1530 – стр. 1540) / стр. 1700.

Нормативное значение для этого коэффициента составит 0,5, а рекомендуемым будет 0,8.

3. Коэффициент соотношения привлеченных и собственных средств (Ксзс) даст самую реальную оценку устойчивости компании в финансовом плане. Он укажет, сколько заимствованных у кредиторов рублей приходится на 1 руб. собственных средств.

Его формула по балансу выглядит так:

Ксзс = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300.

Нормативным значением для данного коэффициента будет число меньше 0,7. Динамический рост показателя скажет о том, что усиливается зависимость компании от кредиторов.

4. Коэффициент маневренности своих активов (Кман) укажет на то, сколько собственных средств находится в обороте. Его нормативное значение находится в пределах 0,2–0,5. Он рассчитывается по такой формуле:

Кман = (Ксоб – Вна) / Ксоб,

где: Ксоб — собственный капитал, включающий и имеющиеся резервы;

Вна — суммарное значение внеоборотных активов.

Кман = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1300.

5. Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (Ксова) указывает количество рублей внеоборотных активов, приходящееся на 1 руб. оборотных.

Ксова = стр. 1200 / стр. 1100.

Нормативного значения для этого показателя не установлено.

6. Коэффициент покрытия оборотного капитала (Кпокр) своими источниками финансирования. Его нормативное значение должно быть больше 0,1. Формула следующая:

Кпокр = (Ксоб – Вна) / Оба,

где: Оба — оборотные активы.

Кпокр = (стр. 1300 – стр. 1100) / стр. 1200.

7. Коэффициент обеспеченности запасов своими средствами (Кобзс) имеет нормативное значение, которое должно находиться в пределах 0,6–0,8. Определяется по формуле:

Кобзс = (Ксоб + Обдс – Вна) / Запасы.

Кобзс = (стр. 1300 + стр. 1400 – стр. 1100) / стр. 1210.

Итоги

Сущность коэффициента финансовой устойчивости состоит в том, что с его помощью компания может определить свою зависимость от кредиторов и узнать о своей платежеспособности. Данный показатель необходимо регулярно рассчитывать. Для этого берутся данные из баланса.

Знание текущего состояния финансовой устойчивости компании поможет ей составить финансовый и бизнес-план на следующий год. Кроме того, компания сумеет грамотнее выстроить свою кредитную политику в соответствии с поставленными целями и нынешним финансовым положением.

Подробнее о составлении финансовых планов читайте в нашей статье «Организация финансового планирования и бюджетирования».

Проведение анализа коэффициентов финансовой устойчивости

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости необходим для всецелого изучения факторов, влияющих на стабильность и платежеспособность компании. Анализируя различные показатели, можно оценить степень финансовой независимости или зависимости компании в разрезе элементов активов.

Группы показателей для оценки финансовой устойчивости

Для проведения полного анализа финансовой устойчивости компании используется несколько групп коэффициентов. Как правило, такой развернутый анализ проводится в динамике, что помогает определить причины произошедших изменений.

Все главные финпоказатели, которые используются при оценке финустойчивости компании, основаны на анализе таких величин:

  • собственный и заемный капиталы (СобК и ЗаемК);
  • оборотный собственный капитал (ОСК);
  • краткосрочные обязательства (КрсО).

Для расчета используются следующие значения (с указанием строки в балансе):

  • внеоборотные активы (ВнОА) — стр. 1100;
  • долгосрочные обязательства (ДлсО) — стр. 1400;
  • краткосрочные обязательства – стр. 1500;
  • доходы будущих периодов (ДохБП) — стр. 1530;
  • резервы и капитал (РиК) — стр. 1300.

Формулы расчета значений, используемых в оценке финустойчивости:

СобК = РиК + ДохБП

ЗаемК = ДлсО + КрсО

ОСК = СобК – ВнОА

Анализируя показатели финустойчивости компании, необходимо учитывать ее особенности, обусловленные сферой деятельности. Наиболее часто анализ финустойчивости компании проводят при помощи относительных показателей, значения которых зависят от ряда факторов:

  • существующего на предприятии состава источников покрытия имущества;
  • принадлежности компании к определенной отрасли;
  • сформировавшихся условий кредитования и др.

Проводя анализ упомянутых выше относительных показателей, следует рассматривать изменения в динамике 2 основных групп коэффициентов:

  1. Группа, характеризующая составные источников средств, имеет условное название «коэффициенты капитализации». Они рассчитываются путем сопоставления источников получения средств и имущественных групп.
  2. Группа, которая характеризует качество обслуживающих внешние источники имущества средств, имеет название «коэффициенты покрытия». При помощи этих коэффициентов производится оценка того, может ли компания и дальше поддерживать уже сложившийся состав источников средств. Суть данной группы коэффициентов заключается в том, чтобы показать, покрываются ли текущими доходами финансовые расходы компании, включающие проценты по кредитам, лизинговые платежи и проч.

Анализ показателей капитализации

Основные коэффициенты из первой группы:

  • Автономии (КА) – данный коэффициент определяется по формуле:

СобК — собственный капитал;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент автономии указывает на долю собственных источников средств в суммарном значении всех имеющихся активов. При этом увеличение данного показателя в динамике указывает на повышение финустойчивости организации и уменьшение зависимости от кредиторов и внешних инвесторов.

Нормальным значением для этого показателя является 0,5. Если рассчитанный коэффициент получился больше норматива, то это говорит о том, что обязательства компании могут быть покрыты за счет собственных источников.

  • Концентрации заимствованных средств (КК) – данный коэффициент определяется по формуле:

ЗК — заимствованный капитал, который равен сумме краткосрочных и долгосрочных обязательств предприятия;

ВБ — валюта баланса.

Коэффициент концентрации займов указывает на то, какой удельный вес в общей сумме вложений в хоздеятельности компании составляют заимствованные средства. Увеличение данного показателя говорит о снижении финустойчивости компании и росте зависимости от кредиторов.

При этом следует учесть, что всегда будет выполняться следующее равенство:

  • Капитализации (ККап) – данный коэффициент определяется по формуле:

Коэффициент капитализации указывает на то, сколько рублей из займов приходится на 1 рубль собственного капитала. На повышение финустойчивости компании укажет снижение ККап. Нормативным является значение, которое меньше единицы.

  • Маневренности (КМ) – данный коэффициент определяется по формуле:

ФнК — функционирующий капитал, равный разности между собственными средствами в обороте и долгосрочной плюс просроченной задолженностью дебиторов.

Коэффициент маневренности указывает на то, какая часть принадлежащих компании средств капитализирована, а какая вовлечена в финансирование хоздеятельности компании, т. е. включена в оборотные активы. На показатель оказывает существенное влияние отраслевая принадлежность компании и состав капитала. При увеличении коэффициента можно говорить об улучшении качества балансовой структуры и повышении финустойчивости. Нормативное значение находится в границах 0,2–0,5.

  • Финустойчивости (Кфину) – данный коэффициент определяется по формуле:

Кфину = СобК / ЗК.

Данный коэффициент демонстрирует общее значение показателя финустойчивости. Увеличение этого показателя во временном промежутке говорит об усилении финансовой устойчивости предприятия. Нормативное значение должно быть больше единицы, минимальным является 0,7, а наиболее оптимальным — 2.

  • Внеоборотного актива (КВна) – данный коэффициент определяется по формуле:

КВна = ВнОА / СобК.

Коэффициент постоянного внеоборотного актива укажет на то, какая доля собственных средств компании вложена в ее основной капитал.

  • Финансовой независимости источников капитализации (Кфнки) – данный коэффициент определяется по формуле:

Кфнки = СобК / ЗК.

Коэффициент финнезависимости капитализированных источников указывает на то, какой удельный вес в долгосрочных источниках финансирования занимает собственный капитал. Увеличение этого коэффициента в динамике засвидетельствует улучшение финустойчивости компании и укажет на ее привлекательность для инвесторов. Нормативное значение — это цифра больше 0,6.

  • Веса задолженности дебиторов в общих активах (Ддз) – данный коэффициент определяется по формуле:

ДебЗ — задолженность дебиторов, включающая долгосрочные и краткосрочные долги, а также ожидаемый возврат оборотных активов;

ВБ — валюта баланса.

  • Финансового левериджа (Дфл) – данный коэффициент определяется по формуле:

Дфл = ТИчп / ТИвп,

ТИчп — темп прироста чистой прибыли;

ТИвп — темп прироста валовой прибыли.

Коэффициент финансового левериджа укажет на то, во сколько раз быстрее растет чистая прибыль по сравнению с валовой. Рост данного показателя указывает на возрастание степени коммерческого риска, который связывают с потенциальной нехваткой средств для оплаты финансовых расходов.

Более подробную информацию о расчете финлевериджа вы найдете в нашей статье «Коэффициент финансового левериджа — формула для расчета».

Анализ показателей покрытия

Приведем основные коэффициенты из второй группы:

  • Цена привлеченного капитала (Цпк) – данный коэффициент определяется по формуле:

РКр — финансовые расходы, которые связаны с привлечением и обслуживанием кредитов;

СКр — суммарное значение привлеченных кредитных средств.

Цена привлеченного капитала демонстрирует, какую долю составляют указанные выше финрасходы в общей сумме привлеченных средств. Увеличение данного коэффициента укажет на возможное падение прибыли компании и на снижение финустойчивости.

  • Обеспеченности подлежащих уплате процентов (Коб%) – данный коэффициент определяется по формуле:

ПВ — прибыль до вычета процентов и уплаты налогов;

Су% — подлежащие к уплате проценты.

Коэффициент обеспеченности подлежащих уплате процентов указывает на то, какая сумма прибыли приходится на один рубль связанных с уплатой кредитных процентов расходов. Значение коэффициента, превышающее единицу, свидетельствует о том, что у компании хватит прибыли для уплаты набежавших процентов. Рост показателя благотворно влияет на повышение инвестиционной привлекательности компании.

  • Обеспеченности финрасходов (Кобфр) – данный коэффициент определяется по формуле:

Кобфр = ПВ / (Су% + ЛЗ),

ЛЗ — издержки по обслуживанию лизинга.

Коэффициент обеспеченности финрасходов укажет на то, какая доля валовой прибыли приходится на каждый рубль финрасходов компании. Если значение коэффициента будет меньше 1, то это укажет на нехватку средств для расчета с кредиторами, что свидетельствует о росте финансового риска.

  • Обеспеченности собственными средствами в обороте (Кобсос) – данный коэффициент определяется по формуле:

Кобсос = ОСК / ТекА,

ОСК — собственные средства в обороте компании;

ТекА — текущие активы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в обороте покажет, хватает ли собственных оборотных средств для ведения устойчивой хоздеятельности компании. Увеличение показателя скажет о росте финустойчивости компании. Нормативное значение коэффициента составит 0,5, при этом минимальным является 0,1.

  • Достаточности собственных оборотных средств для обеспеченности запасов (Кобзсос) – данный коэффициент определяется по формуле:

Кобзсос = ОСК / Мпрз,

Мпрз — материально-производственные запасы компании.

Увеличение этого коэффициента в динамике укажет на рост финустойчивости компании.

Анализ обобщающего показателя

Для обобщения анализа финустойчивости компании применяют показатель интегрального критерия (ИКфу). Данный показатель может быть представлен в таком виде:

ИКфу = (КА × КМ × Кобсос × Кфину) 1/4

Рост этого обобщенного показателя в динамике указывает на достаточный уровень финансовой устойчивости.

Итоги

Анализ коэффициентов финустойчивости позволит детализировать влияние каждого структурного результата от финдеятельности компании на ее стабильность и надежность для инвесторов. При этом важно проанализировать как коэффициенты из группы капитализации, так и из группы покрытия.

Больше информации о финансовых коэффициентах вы найдете в нашей статье «Основные финансовые коэффициенты и формулы их расчета».

Как рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости

Для определения стабильности положения необходимы коэффициенты финансовой устойчивости предприятия. Показатель помогает понять, грозят ли организации финансовые неприятности. Значение позволяет определить, сколько у предприятия стабильных и долгосрочных источников финансирования хозяйственной деятельности.

7,1 тыс. открытие

Как рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент равен отношению капитала, который сформирован из средств компании и долгосрочных займов, к величине пассива — валюте баланса.

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости по балансу

Показатель демонстрирует, насколько активы предприятия профинансированы за средства проверенных, долгосрочных источников. Другими словами, он демонстрирует часть источников финансирования деятельности, которые организация может добровольно использовать.

Анализ значения позволяет понять, насколько стабильно финансовое положение ИП или ЮЛ. Чем ближе показатель к единице, тем лучше состояние предприятия, так как процент долговременных источников финансирования выше, чем кратковременных.

Идеальный показатель равен единице. Он свидетельствует, что предприятие не использует кратковременные источники финансирования. Но в некоторых ситуациях такое поведение нецелесообразно.

Коэффициент финансовой устойчивости, формула (информация берется из формы №1 бухотчетности — баланса):

КФУ = (с.1300 + с.1400)/с. 1700 (где с. — сокращенное от «строка баланса»).

Общая формула с расшифровкой строк баланса имеет такой вид:

КФУ = (СС + ДЗ) / ВБ,

КФУ — коэффициент;

СС — личные средства компании (капитал, который включает личные резервы);

ДЗ — долгосрочные займы и кредитные обязательства, срок которых составляет более 12 месяцев;

ВБ — валюта баланса (итог по пассивам).

Цифра в строке 1700 бухгалтерского баланса берется в результате суммирования строк 1300 («Капитал и резервы»), 1400 («Долгосрочные обязательства»), 1500, где строка 1500размер кратковременных обязательств.

На основании этого делается вывод, что значение коэффициента финансовой устойчивости, приближенной к 1, демонстрирует — предприятие привлекло мало кратковременных займов. Низкий уровень кратковременных займов и носит название финансовой устойчивости.

Контролировать бюджет, избегать кассовых разрывов и вовремя привлекать заемные средства для масштабирования бизнеса поможет управленческий учет. Пройдите курс: Управленческий учет: с нуля до настройки в 1С, Excel и Google-таблицах. Научитесь понимать, откуда приходят и куда уходят деньги, контролировать расходы и анализировать финансовые показатели. Получите официальное удостоверение, которое точно пригодится вам в будущем.

Сейчас купить курс можно со скидкой 59% за 8 950 рублей. Торопитесь!

Нормативное значение

Допустимое для стабильной хозяйственной деятельности ИП или ЮЛ значение располагается в диапазоне от 0,8 до 0,9. Показатели, которые входят в эти пределы, считаются нормативными значениями.

Если коэффициент выше 0,9, то это информирует о высокой финансовой стабильности и независимости предприятия. Компания, у которой в результате анализа баланса и вычислений по формуле, значение превысило 0,9 будет платежеспособной в течение продолжительного периода.

Рискованный коэффициент собственной финансовой устойчивости

Описание опасных значений представлены в таблице.

Значение

Описание

>0,95

Если показатель выше 0,95, то это может говорить, что предприятие не применяет все возможности для развития предпринимательской деятельности, которые можно реализовать за счет кратковременных источников финансирования.

Подобная политика (не использование краткосрочных займов) информирует о неэффективном менеджменте.

Если коэффициент низкий и составляет менее 0,75, то это говорит о плохом финансовом положении предприятия. Такое значение часто свидетельствует о долгой и постоянной неплатежеспособности организации. Предприятия в этом случае часто попадают в финансовую зависимость от кредиторов.

Чтобы выйти из нестабильного положения, специалистами разрабатывается и внедряется стратегия финансового оздоровления.

Показатели финансовой устойчивости: коэффициенты

Для анализа зависимости каждого элемента активов предприятия и в целом имущества применяются разные коэффициенты. Они бывают сложные и простые с учетом используемой формулы, данных, необходимых для расчета. Основные коэффициенты представлены в таблице.

Краткое описание

Формула

Оптимальное значение

Наиболее простыми считаются коэффициенты ликвидности финансовой устойчивости, которые показывают уровень автономии организации. При их вычислении не учитываются активы, обязательства. Коэффициент определяет суть финансовой независимости (автономии) — концентрацию личного капитала.

К группе коэффициентов, которые учитывают структуру капитала, типы займов.

КФН = (ДЗ + КЗ – ДУ + ДБП + РОР) / П, где:

  • ДЗ — долгосрочные займы и кредитные обязательства;
  • КЗ — кратковременные обязательства;
  • ДУ — долги, которые сформировались перед участниками;
  • ДБП — доходы, которые ожидается получить в перспективе;
  • РОР — резервы расходов, которые ожидаются;
  • П — итого по пассиву.

Формула с использованием формы № 1 баланса имеет вид:

КФН = (с.1400 + с.1500 – с.1450 – с.1530 – с.1540) / с.1700

0,5 (рекомендуемый показатель — 0,8)

Коэффициент (К) соотношения взятых и собственных средств позволяет провести реальный анализ устойчивости. Показатель демонстрирует, какое количество заимствованных денег приходится на один рубль собственных средств.

К = (с.1400 + с.1500) / с.1300

ниже 0,7 (стремительный рост значения свидетельствует об увеличении зависимости предприятия от кредиторов)

Коэффициент маневренности личных активов (КМ) показывает, сколько личных средств находится в обороте.

КМ = (СС –ВА) / СС, где

  • СС — собственный капитал, который включает резервы;
  • ВА — сумма внеоборотных активов.

Формула с использованием формы № 1 баланса имеет такой вид:

КМ = (с.1300 – с.1100) / с.1300

Коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов (КА) показывает сумму рублей внеоборотных активов, которое приходится на один рубль оборотных.

КА = с.1200 / с.1100

Коэффициент покрытия оборотного капитала (КпОК) личными источниками финансирования.

КпОК = (СС – ВА) / ОА, где

  • СС — собственный капитал, который включает резервы;
  • ВА — сумма внеоборотных активов;
  • ОА — оборотное имущество.

Формула по бухотчетности:

КпОК = (с.1300 – с.1100) / с.1200

Коэффициент обеспеченности собственными средствами запасов (КоСС).

КоСС = (СС + ДЗ – ВА) / З, где

  • СС — собственный капитал, который включает резервы;
  • ДЗ — долгосрочные кредитные обязательства и займы;
  • ВА — сумма внеоборотных активов;
  • З — запасы.

Формула по бухотчетности:

КоСС = (с.1300 + с.400 – с.1100) / с.1210

  • #бухгалтерский баланс
  • #коэффициент
  • #управленческий учет
  • #финансовое планирование
  • #финансовая устойчивость
  • #финансово-хозяйственная деятельность
  • #источники финансирования

Главбух как финдир. Коэффициент финансовой устойчивости: формула по балансу

Даем расчетную формулу, подсказки по анализу полученного результата и прочую сопутствующую информацию.

37 тыс. открытий

Главбух как финдир. Коэффициент финансовой устойчивости: формула по балансу

Формула расчета коэффициента финансовой устойчивости по балансу позволяет определить его величину путем простых вычислений по трем показателям. Затем результат вычислений сравнивается с нормативом, что помогает сделать вывод о финансовой стабильности компании. В нашем материале вы найдете расчетную формулу, подсказки по анализу полученного результата и прочую сопутствующую информацию.

Что такое финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость — это один из показателей:

  • отражающих степень финансовой независимости компании, платежеспособности, сбалансированности финансовых потоков;
  • характеризующих способность организации поддерживать деятельность в течение определенного времени;
  • применяющихся в комплексном анализе финансово-хозяйственной деятельности организации.

Финансовая устойчивость компании зависит от множества факторов: конкурентоспособности, зависимости от инвесторов и кредиторов, имущественного потенциала, профессионализма работников, спроса на продукцию и т. д.

Управленческий учет: с нуля до настройки в 1С, Excel и Google-таблицах

Хотите стать самым ценным сотрудником для бизнеса? С курсом «Управленческий учет» каждый бухгалтер научиться понимать, откуда приходят и куда уходят деньги, и сможет предлагать руководителю правильные управленческие решения. После обучения вы получите удостоверение о повышении квалификации на 140 акад. часов. Сейчас научиться управленческому учету можно со скидкой 69% за 7 300 руб.

Провести всесторонний анализ финансовой устойчивости компании можно с помощью набора специальных коэффициентов — относительных показателей финансовой устойчивости:

Каждый коэффициент вычисляется по отдельной формуле. Далее расскажем, как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости.

Как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости

Формула расчета коэффициента финансовой устойчивости (КФУ):

Для расчета коэффициента финансовой устойчивости понадобятся данные из пассива баланса (разделов III–V). Представим ту же формулу, используя коды строк бухгалтерского баланса:

Как использовать итоги расчета в анализе финансовой устойчивости, расскажем далее.

С чем сравнивать результат расчета и какие выводы сделать

В процессе анализа финансовой устойчивости сравнивается итог расчета коэффициента с нормативными значениями:

Значение коэффициента выше 0,95 может быть показателем того, что организация неэффективно использует в своей деятельности часть доступных финансовых возможностей в виде привлечения краткосрочных займов (в том числе для расширения бизнеса).

Коэффициент финансовой устойчивости показывает степень зависимости организации от внешнего финансирования и помогает спрогнозировать ее платежеспособность в долгосрочной перспективе. Он рассчитывается по данным бухгалтерского баланса. Оптимальным значением для коэффициента считается диапазон от 0,8 до 0,9.

  • #управление финансами
  • #финансовая устойчивость
  • #финансовый анализ
  • #финансовые показатели
  • #главбух как финдир
  • Автор: Бэла Тромбач

Коэффициент финансового левериджа

Вошедший в обиход экономиста термин «леверидж» буквально обозначает «подъемный рычаг», т. е. устройство, применяя которое можно добиться изменения существующего состояния. В финансовом смысле под левериджем понимают инструмент, влияющий на состояние компании. Познакомимся с понятием финансового левериджа, его вычислением и применением в анализе работы фирмы.

Понятие финансового левериджа

Под финансовым левериджем понимают возможность влияния на прибыльность фирмы посредством изменения размера и состава пассивов, варьируя соотношение размеров привлеченных и собственных средств. Кроме того, финансовый леверидж – это еще и показатель уровня рисков, которые несет компания при использовании средств кредиторов, влияющих на уровень прибыльности собственного капитала.

Коэффициент финансового левериджа: что обозначает

Показатель устанавливает долю собственных средств в компании, величину зависимости фирмы от привлечения займов, определяет рентабельность капитала и степень предполагаемых рисков, а также зависимость уровня прибыльности от различных факторов. Опираясь на расчетные значения коэффициента, руководители принимают решения о целесообразности привлечения кредитов.

Этот показатель важен для инвесторов, поскольку организации с преобладающей долей собственных средств более устойчивы, а, значит, привлекательны. Но часть заемных средств не должна быть ничтожной, поскольку это автоматически уменьшит прибыль инвестора.

Коэффициент финансового левериджа: формула

Формула вычисления показателя такова:

где ЗК – заемный, а СК – собственный капитал.

Поскольку в структуру ЗК входят пассивы долго- и краткосрочные, то в расчете участвуют и те и другие. Их значения зафиксированы в строках баланса: долгосрочные займы в строке 1400, краткосрочные обязательства – в строке 1500. Показатель СК отражен в строке 1300 баланса.

Таким образом, рассчитать Кфл можно по формуле:

Кфл = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300

Оптимальным считается значение Кфл в рамках 0,5–07, определяющее долю ЗК в общем капитале в диапазоне 50-70%. Подобное значение указывает на предельное увеличение прибыли при минимуме рисков. Для торговых компаний и банков приемлемы более высокие показатели, если при этом гарантирован поток денежных поступлений.

Превышение Кфл этих значений свидетельствует о слишком высокой доле ЗК в пассивах компании, что может привести предприятие к утрате финансовой независимости и платежеспособности, и, как следствие, к банкротству. Впрочем, нормативы коэффициентов во многом зависят отрасли, поэтому необходимо сопоставлять полученные значения Кфл со среднеотраслевыми показателями и показателями других предприятий отрасли.

Эффект финансового левериджа: формула

Кфл связан с эффектом (уровнем) финансового рычага (ЭФЛ) – показателем, устанавливающем рост рентабельности СК при увеличении ЗК. ЭФЛ определяет возможность повышения эффективности деятельности за счет привлечения стороннего капитала. Существует несколько вариантов расчета, самым распространенным и простым из которых считается метод вычисления ЭФЛ по данным баланса и ОФР (отчета о финрезультатах), представляющий собой разницу между общей рентабельностью капитала (Рк) и СК (Рск). Эффект финансового рычага - формула:

Рк = стр. 2400 ОФР / строка1700 баланса;

Рск = строка 2400 ОФР /строка 1300 баланса.

Другой вариант формулы:

Ра ― рентабельность активов в % = Валовой доход / (СК + ЗК) × 100%;

ВЗСпр ― ставка по займам в %;

СННП ― ставка налога на прибыль.

Коэффициент финансового рычага: примеры расчета

Пример 1

По балансу компании на 31.12.2018 величина заемных средств составила 25 600 тыс. руб., в том числе по долгосрочным займам – 20 000 тыс. руб., по краткосрочным обязательствам – 5600 тыс. руб. Размер собственного капитала составил 32 800 тыс. руб., чистой прибыли – 9800 тыс. руб.

Кфл = 25 600 / 32 800 = 0,78 или 78% влияния заемных средств на прибыльность компании.

Для расчета ЭФЛ по балансу определим:

  • рентабельность СК отношением чистой прибыли (ЧП) к СК:

Рск = 9800 / 32 800 х 100% = 29,88%

  • рентабельность капитала отношением ЧП к сумме общего капитала (строка 1700 по балансу):

Рк = 9800 / (32 800 + 25 600) х 100% = 16,78%

ЭФЛ = Рск - Рк, = 29,88 – 16,78 = 13,1%, т.е. сила влияния заемных средств на уровень финансового левериджа составляет 13,1%.

Пример 2

Определим Кфл на основе данных за два года:

Строки по балансу

(стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу

Понятие коэффициента финансовой устойчивости по балансу

ОПРЕДЕЛЕНИЕ

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет надежных и долгосрочных источников.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу определяет долю источников финансирования своей хозяйственной деятельности, привлекаемых предприятием на добровольной основе.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу позволяет определить зависимость предприятия от кредиторов и исследовать его платежеспособность. Для расчета коэффициента необходимо использовать данные бухгалтерского баланса.

Знания о текущем состоянии финансовой устойчивости позволяет предприятию составить правильный финансовый и бизнес-план на последующие периоды. Помимо этого, предприятие может грамотно построить собственную кредитную политику в соответствии с определенными целями и существующим финансовым положением.

Формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу

В соответствии с формой № 1 (бухгалтерский баланс) формула коэффициента финансовой устойчивости выглядит следующим образом:

Кфу = (строка 1300 + строка 1400) / строка 1700

Здесь строка 1300 – капитал и резервы,

Строка 1400 – долгосрочные обязательства,

Строка 1700 – суммарные пассивы баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости по балансу

Обобщенно формула коэффициента финансовой устойчивости по балансу выглядит так:

Кфу = (СК + ДО) / Пасс

Здесь Кфу — коэффициент финансовой устойчивости;

СК — собственный капитал, в том числе имеющиеся резервы;

ДО— долгосрочные обязательства (кредиты и займы), со сроком привлеченияболее 1 года;

Пасс — итог по пассивам (валюта баланса).

Строку 1700 баланса можно получить путем суммирования строк 1300, 1400 и 1500, поэтому можно говорить о том, что коэффициент, близкий к единице отражает малое количество привлеченных компанией краткосрочных займов.

При этом низкая доля краткосрочных займов и представляет собой финансовую устойчивость.

Нормативное значение

При анализе коэффициента финансовой устойчивости, можно сказать, что чем ближе его значение к единице, тем стабильнее положение предприятия. Это объясняется тем, что доля долговременных источников финансирования превышает краткосрочные. Идеальное значение единица показывает положение компании, при котом она не привлекает краткосрочные источники финансирования, но это не всегда экономически выгодно.

Для осуществления приемлемой и стабильной хозяйственной деятельности и по балансу должна получить в итоге величину в пределах от 0,8 до 0,9, что является нормативным значением.

Значение коэффициента более 0,9, показывает финансовую независимость компании и его платежеспособность на долгосрочную перспективу. Однако, если значение коэффициента превысит 0,95, то возможно предприятие использует не все доступные возможности расширения деятельности, которые могут предоставляться за счет привлечения «быстрых» источников финансирования. Зачастую данная кредитная политика отказа от краткосрочных займов показывает неэффективность управления.

Если коэффициент финансовой устойчивости опускается ниже 0,75, то это может свидетельствовать о возникновении риска хронической неплатежеспособности предприятия и попадания его в финансовую зависимость от кредитора.

Типы финансовой устойчивости

Можно выделить несколько типов финансовой устойчивости:

  • Абсолютная ФУ, характеризующая высокую степень платежеспособности, независимость от внешних кредиторов;
  • Нормальная ФУ, которая характеризуется рациональным использованием заемных средств и высокой доходностью текущей деятельности;
  • Неустойчивое финансовое положение, характеризующееся нарушением нормальной платежеспособности, появлением необходимости привлечения дополнительного источника финансовых средств.
  • Критическое финансовое состояние, которое характеризуется наступлением кризиса и наступлением банкротства.

Примеры решения задач

Сумма капитала и резервов (стр. 1300) – 250 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств (стр. 1400) – 120 тыс. руб.

Сумма по пассиву баланса (стр. 1700) – 425 тыс. руб.

Сумма капитала и резервов – 220 тыс. руб.

Сумма долгосрочных обязательств – 125 тыс. руб.

Сумма по пассиву баланса –505 тыс. руб.

Определить коэффициенты финансовой устойчивости и сравнить предприятия.

Кфу (предприятие А) = (250+120) / 425=0,87

Кфу (предприятие В) = (220+125) / 505=0,68

Вывод. Мы видим, что предприятие А более финансово устойчиво, чем предприятие В.

Капитал и резервы (стр. 1300) – 24 255 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (стр. 1400) – 12 200 тыс. руб.

Пассив баланса (стр. 1700) – 46 658 тыс. руб.

Кфу = (СК + ДО) / Пасс

Кфу = (24255 + 12200) / 46658 = 0,78

2.2. Коэффициенты финансовой устойчивости.

Данная группа коэффициентов характеризует структуру финансовых источников предприятия (Пассив), и баланса в целом. Эти коэффициенты характеризуют степень защищенности интересов инвесторов и кредиторов. По соотношению собственного и заемного капитала, с помощью этих показателей анализируется финансовая устойчивость предприятия и оценивается принципиальная платежеспособность. Собственный капитал не меньше заемного капитала. Нужен для того, что бы предприятия покрывало внешний обязательства и он служит гарантом заемного.

Собственного капитала в структуре финансовых источников должно быть не меньше заемного в этом случае собственный капитал выступает гарантом выполнения внешних обязательств предприятия, т .е. предприятия в принципе платежеспособно, тогда принципиальной платежеспособностью называется способность предприятия покрывать за счет собственных средств, внешние обязательства.

1. Коэффициент автономии или собственности:

Он отражает долю собственного капитала во всех финансовых источниках

К2-1 норм. = СК /Фист=IПП/Б >= 0,5

К2-1. н.г. = 16323,4/25391=0,64

К2-1. к.г. = 18769,3/26594,7=0,71

На начало года доля собственного капитала во всех финансовых источниках составляет 0,64, что соответствует нормативному значению. К концу года данный показатель повышается до0,71. У предприятия есть принципиальная платежеспособность.

2.Коэффициент заемных средств:

Он отражает долю ЗК во всех финансовых источниках

К1-2 норм. = ЗК / Фин.ист =1- К2-1 =

К2-2. н.г. = 1- 0,64=0,36

К2-2. к.г. = 1- 0,71=0,29

На н.г. доля ЗК составляет 0,36что соответствует нормативному значению, зависимость предприятия от внешних обязательств не велика. На к.г. этот коэффициент незначительно снизился до0,29это свидетельствует что зависимость предприятия от внешних обязательств снизилось, но всё же соответствует нормативному значению.

3. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (финансового равновесия):

Данный коэффициент характеризует какие интересы инвесторов и кредиторов больше представлены в деятельности предприятия

К2-3 норм. = ЗК/ СК= К2-2 / К2-1

К2-3. н.г. = 0,36/0,64=0,56

К2-3. к.г. = 0,29/0,71=0,41

На начало года в структуре пассива преобладает СК. Это говорит о низком финансовом риске формирования структуры финансовых источников. В деятельности предприятия преобладают интересы кредиторов.

На конец года коэф. уменьшается до 0,41,что соответствует нормативу, это говорит о низком риске формирования финансовых источников.

4.Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств предприятия:

Этот коэффициент отражает структуру активов, которая должна зависеть от вида деятельности предприятия

К2-4 норм. = Оборотн.активы/Внеоборотн. Активы=1

К2-4. н.г. = 22538,2/2852,8=7,9

К2-4. к.г. =23214,3/3380,4=6,87

На начало и конец года в структуре актива преобладают мобильные средства. К концу года мобильные средства в структуре актива понизились до 6,87.

Начало года 7,9>0,56

Конец года 6,87>0,41

Так как выполняется соотношение К2-42-3 у предприятия в структуре есть СОС, то есть основания для финансовой устойчивости.

5.Коэффициент маневренности или мобильности собственного капитала:

Он отражает долю СОС в СК

К2-5 =СОС / СК=0,5

К2-5. н.г =13470,6/16323,4=0,825

К2-5. к.г. = 15388,9/18769,3=0,82

Коэффициент финансовой устойчивости предприятия: формула

У финансовой устойчивости вариантов расчетов много. У каждого свой оттенок и цель. Мы рассмотрим один из них. Из статьи вы узнаете, как его вычислять и как это делать бухгалтерским способом.

баннер.png

Что такое финансовая устойчивость

Финансовая устойчивость – это способность предприятия сохранять свою платёжеспособность и ликвидность в условиях изменения экономических условий и внутренних факторов. Финансовая устойчивость позволяет предприятию своевременно выполнять свои обязательства перед кредиторами и инвесторами, а также сохранять стабильную работу в долгосрочной перспективе. Для оценки финансовой устойчивости используются различные показатели, такие как коэффициенты ликвидности, платежеспособности, оборачиваемости активов и другие.

Что показывает коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости в бухгалтерии показывает, насколько компания зависима от внешних источников финансирования. Если коэффициент высокий, это означает, что у компании больше собственных средств и меньше зависимости от кредиторов. Если же коэффициент низкий, то компания больше полагается на заемные средства и может быть более уязвимой к изменениям экономической ситуации.

Значение коэффициента финансовой устойчивости может варьироваться от 0 до 1 или 100%. Чем ближе значение к 1, тем выше финансовая устойчивость компании.

Какие бывают коэффициенты финансовой устойчивости предприятия

Для оценки риска потери финансовой устойчивости организации можно использовать относительные показатели, которые позволяют упростить процесс сравнения данных за разные периоды или по разным организациям.

Наиболее часто применяемыми можно назвать следующие коэффициенты:

  • ликвидности;
  • оборачиваемости активов;
  • собственного капитала;
  • рентабельности;
  • заемного капитала;
  • финансового риска;
  • маневренности собственных средств;
  • структуры долгосрочных вложений;
  • устойчивого финансирования;
  • текущей задолженности;
  • платежеспособности и др.

Как рассчитать коэффициент финансовой устойчивости

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, насколько компания способна покрывать свои обязательства за счет собственных средств. Этот показатель позволяет оценить общую финансовую стабильность и возможность компании противостоять различным экономическим рискам.

Для расчета коэффициента финансовой устойчивости необходимы следующие данные:

  • собственный капитал компании (сумма активов за вычетом обязательств);
  • общая сумма обязательств;
  • сумма долгосрочных и краткосрочных обязательств.

Общая формула расчета коэффициента

Общая формула коэффициента финансовой устойчивости выглядит так:

КФУ = (СК + ДЗ) / Пасс,

где:
КФУ – коэффициент финансовой устойчивости;

СК – собственный капитал, в том числе резервы;

ДЗ – долгосрочные займы, срок которых превышает 1 год;

Пасс – валюта баланса по пассиву.

Коэффициент финансовой устойчивости: формула по балансу

Коэффициент финансовой устойчивости – формула по балансу (данные из формы 1):

КФУ = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700

Если расшифровать показатели строк, формула будет выглядеть так:

КФУ = (Ксоб + Обдс) / Побщ,

Ксоб – собственный капитал, включающий имеющиеся резервы;

Обдс – долгосрочные займы и кредиты (обязательства), срок привлечения которых составляет более 1 года;

Побщ – итого по пассивам (иначе – валюта баланса).

С чем сравнивать результат расчета и какие выводы делать

КФУ – это относительный показатель финансовой устойчивости, который рассчитывается по данным бухгалтерского баланса и показывает степень зависимости организации от внешнего финансирования и помогает прогнозировать её платёжеспособность в долгосрочной перспективе.

Нормативное значение коэффициента финансовой устойчивости

Оптимальным значением для коэффициента считается диапазон от 0,8 до 0,9. Коэффициент финансовой устойчивости показывает долю источников для финансирования своей хозяйственной деятельности, которые компания может привлечь на добровольной основе.

Чем ближе его значение к 1, тем стабильнее положение компании, поскольку доля долговременных источников финансирования гораздо выше, чем краткосрочных. Идеальное значение, равное 1, говорит о том, что компания не привлекает краткосрочные источники финансирования, что, однако, не всегда экономически правильно.

Рискованные коэффициенты финансовой устойчивости организации

Существует множество коэффициентов финансовой устойчивости, но некоторые из них являются более рискованными. Например, коэффициент автономии, который показывает долю собственного капитала в общей стоимости активов, может быть обманчивым. Если компания имеет большой объем заемных средств, этот коэффициент может выглядеть благоприятным, но на самом деле она может быть уязвима к кредитному риску.

Еще одним рискованным коэффициентом является коэффициент текущей ликвидности, который показывает способность компании погасить свои краткосрочные обязательства за счет текущих активов. Если этот коэффициент слишком высок, это может свидетельствовать о том, что компания не использует свои активы эффективно.

Анализ финансовой устойчивости организации требует внимательного отношения к различным коэффициентам. Некоторые из них могут оказаться рискованными и привести к неправильным выводам.

Коэффициент финансовой устойчивости: схема реализации

Важно помнить, что каждый коэффициент имеет свои преимущества и недостатки, и их нужно использовать в комплексе для оценки финансовой устойчивости организации.

Еще одним примером рискованного коэффициента является коэффициент быстрой ликвидности, который показывает способность компании быстро конвертировать свои текущие активы в деньги для погашения краткосрочных обязательств. Если этот коэффициент слишком высок, то это может означать, что компания имеет много активов, которые трудно продать или конвертировать в деньги, что может привести к проблемам в будущем.

Важно учитывать все факторы, влияющие на финансовую устойчивость, и принимать взвешенные решения на основе комплексного анализа.

Если вы хотите расти как профессионал, то уметь рассчитывать финансовые коэффициенты на основе бухгалтерской отчетности – обязательный навык. Для полной картины обратите внимание на наше обучение.

Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость – это показатель, характеризующий финансовую стабильность предприятия, выражающийся в превышении доходов над расходами.

Финансовая устойчивость и этапы ее анализа. Анализ собственного капитала фирмы

Основное и важнейшее условие успешного управления финансами фирмы – мониторинг и оценка ее финансового состояния.

Минимизация риска банкротства фирмы - результат повышения ее финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость характеризуется свободным маневрированием денежными средствами и их эффективным использованием, бесперебойным процессом производства и реализации продукции. Показатель оценивается на протяжении всего времени работы предприятия.

Данные для оценки финансовой устойчивости берутся из бухгалтерской и финансовой отчетности (бухгалтерский баланс, отчёт о прибылях и убытках). Основной финансовый документ – бухгалтерский баланс (состоит из активов и пассивов). Данные в бухгалтерском балансе говорят о финансовом положении предприятия в определенный период времени, о наличии и состоянии ресурсов организации. Главные показатели рассчитываются преимущественно на основе пассива баланса, а именно на величине собственного капитала. Основной источник увеличения собственного капитала - прибыль, а значит, между показателями финансовой устойчивости, прибыли и рентабельности существует тесная взаимосвязь.

Анализ финансовой устойчивости состоит из нескольких этапов:

  • анализа собственного капитала фирмы;
  • анализа коэффициентов финансовой устойчивости;
  • определения типа финансовой устойчивости.

В бухгалтерском балансе информация о собственном капитале организации содержится в разделе III «Капитал и резервы». В процессе проведения анализа собственного капитала выявляются источники формирования собственных средств, оценивается влияние их динамики на финансовую устойчивость организации, оцениваются перспективы сохранения выявленных тенденций, определяются ограничения (правовые, договорные, финансовые) распоряжения прибылью (текущей, нераспределенной), оценивается приоритетность прав на получение дивидендов, прав собственников в случае ликвидации организации.

Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость анализируется с помощью системы коэффициентов, которые отражают состояние активов и пассивов с разных сторон. Расчет коэффициентов производится для принятия решения о необходимости привлечения заемных средств.

«Анализ финансовой устойчивости предприятия» 👇 Помощь эксперта по теме работы Решение задач от ИИ за 2 минуты Помощь с рефератом от нейросети

Основные коэффициенты:

  • Коэффициент соотношения заемных и собственных средств – наиболее полно оценивает финансовую устойчивость. Показывает количество единиц привлеченных средств, приходящихся на каждую единицу собственных. Чем выше показатель, тем больше влияние внешних кредиторов на организацию. Нормативное значение 0;
  • Коэффициент автономии – характеризуется долей собственных средств в общей величине всех пассивов, независимостью предприятия от заемных средств. Чем выше значение показателя, тем предприятие устойчивее и независимее от внешних кредиторов. Нормативное значение >0,5;
  • Коэффициент имущества производственного назначения – рассчитывается как сумма внеоборотных активов и отношения общей суммы запасов к валюте баланса. Нормативное значение – >0,5. Коэффициент ниже нормы говорит о целесообразности привлечения долгосрочных средств чтобы увеличить размер производственного имущества;
  • Коэффициент маневренности собственных средств – отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств. Дает понимание того, какая часть собственных оборотных средств находится в обороте. Нормативное значение от 0,2 до 0,5;
  • Коэффициент соотношения мобильных активов к иммобилизованным (оборотных к внеоборотным) – говорит о количестве внеоборотных активов, приходящихся на каждый рубль внеоборотных. Увеличение показателя характеризует вложение предприятия в оборотные активы;
  • Коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования – характеризуется отношением собственных оборотных средств к общей величине оборотных активов, говорит о достаточности собственных оборотных средств для осуществления деятельности, гибкости их использования. Нормативное значение >0,1.

Также показатели (параметры) финансовой устойчивости классифицируют на:

  • статичные (характеризуют структуру капитала, равновесие групп активов и пассивов, ликвидность баланса, выступают фиксаторами состояния предприятия на определенную дату, определяют тип финансовой устойчивости);
  • динамичные (характеризуют деловую активность, проявляемую в постоянстве получения предприятием прибыли, ускорении оборачиваемости капитала и эффективности его использования, демонстрируют финансово устойчивое положение организации в перспективе).

Типы финансовой устойчивости

Финансовая ситуация предприятия характеризуется четырьмя показателями финансовой устойчивости:

  • Абсолютная финансовая устойчивость – дает понять, что запасы предприятия полностью покрываются собственными оборотными средствами. Стопроцентная финансовая устойчивость говорит о том, что организация не зависит от внешних кредиторов;
  • Нормальная финансовая устойчивость – дает понять, что запасы предприятия покрываются суммой собственных оборотных средств и долгосрочных заемных средств. Согласно теории финансового менеджмента данный показатель является для предприятия наиболее приемлемым;
  • Неустойчивое финансовое положение – говорит о нарушении платежеспособности предприятия, при этом сохраняется возможность восстановления равновесия. Для этого необходимо полнить источники собственных средств, сократить объем дебиторской задолженности, ускорить оборачиваемости запасов. Если величина заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, финансовая неустойчивость считается допустимой;
  • Кризисное финансовое состояние (абсолютная неустойчивость) – характеризует состояние предприятия близкого к банкротству, когда сумма денежных средств, краткосрочных ценных бумаг и дебиторской задолженности не могут покрыть даже кредиторской задолженности и просроченных ссуд.

В финансовом менеджменте также выделяют проблему избыточной финансовой устойчивости, когда количественные индикаторы финансовой устойчивости завышены (это не показатель того, что предприятие слишком хорошо функционирует). Это говорит о неэффективном управлении активами и источниками финансирования, предприятием в целом. Замедляются темпы развития предприятия, так как оно отягощено излишними резервами и запасами.

Стабилизация финансового состояния фирмы во многом зависит от контроля дебиторской задолженности и сокращения продолжительности ее оборота, контроля поступления денежных средств от покупателей, повышения удельного веса собственного капитала в структуре оборотных активов, ведения и улучшения контроля за расходами.

Показатели финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость означает способность компании отвечать по своим долговым обязательствам как в отношении процентов, так и в отношении выплаты основной части долга. В оценке финансовой устойчивости коэффициенты могут предоставить информацию об относительном уровне долга в капитале. Использование показателей полезно для сравнения структуры капитала компании с другими участниками рынка или со сложившимися в отрасли нормами.

Показатели финансовой устойчивости рассчитывают как отношение между разными разделами баланса , и поскольку все они в равной степени характеризуют финансовую устойчивость, в их названии просто используют описание формулы расчета (часто в английском варианте).

Показатель Числитель Знаменатель
Финансовый рычаг Суммарные активы Собственный капитал
Debt-to-Assets Суммарный долг Суммарные активы
Debt-to-Capital Суммарный долг Собственный капитал + Суммарный долг
Debt-to-Equity (D/E) Суммарный долг Собственный капитал

Комментарии к расчету этих показателей:

  1. Под суммарным долгом обычно подразумевают сумму долгосрочного и краткосрочного долга, на который начисляются проценты. Но возможна и другая интерпретация, при которой в расчет включают все обязательства компании.
  2. Распространение получили как варианты, при которым берут значения на конец отчетного периода, так и средние значения за период.
  3. У всех показателей, использующих в формуле суммарный долг, есть варианты, которые используют только долгосрочный долг (Long-term debt, LTD) или только краткосрочный долг (Short-term debt, STD).
Пример расчета показателей финансовой устойчивости

Предположим, у нас есть пассив баланса, который выглядит вот так:

Пример расчета показателей финансовой устойчивости

Тогда расчет показателей финансовой устойчивости даст следующие результаты:

Пример расчета показателей финансовой устойчивости

Интерпретация показателей финансовой устойчивости

С увеличением долга растет риск банкротства компании— в случае снижения доходов она не сможет выплачивать предусмотренные контрактом суммы процентов и погашения основного долга. Собственный капитал не создает таких рисков, так как для акционеров не предусмотрено фиксированных платежей, они получают все свободные средства компании, но во время кризиса им можно ничего не платить.

При том, что тенденция роста рисков очевидна, предельные значения долга будут зависеть от страны, отрасли, экономической ситуации, а в конечном счете индивидуальны для каждой компании . В качестве начальной точки отсчета, при отсутствии более точных ориентиров, иногда принимают предположение, что сумма долга не должна превышать сумму собственного капитала. Другой возможный подход заключается в том, чтобы определить среднее соотношение долга и собственного капитала у конкурентов изучаемой компании и сравнивать ее финансовый рычаг с долговой нагрузкой конкурентов.

Финансовый рычаг и рентабельность капитала

Показатель финансового рычага играет важную роль в анализе рентабельности собственного капитала. Чем больше финансовый рычаг, тем меньше собственного капитала потребуется компании , чтобы получить те же финансовые результаты. Поэтому отношение прибыли к собственному капиталу будет расти. В частности, учет финансового рычага заложен в формулу «ДюПон», позволяющую проследить влияние различных факторов на рентабельность собственного капитала.

С другой стороны, с увеличением финансового рычага растет и нестабильность рентабельности для акционеров— при изменении доходов расходы на оплату долга остаются неизменными, и рычаг начинает действовать уже на падение прибыли, ускоряя его так же, как до этого увеличивал рентабельность.

Финансовый рычаг и оценка бизнеса

В оценке бизнеса показатель D/E используют для расчета требуемой ставки дисконтирования. Он применяется как составляющая часть формулы определения покрытой беты компании. Чем выше финансовый рычаг, тем больше будет бета , а следовательно, выше будет стоимость собственного капитала.

Кроме того, доли собственного и заемного капитала используют для расчета средневзвешенной стоимости капитала, WACC.

Такие статьи мы публикуем регулярно. Чтобы получать информацию о новых материалах, а также быть в курсе учебных программ, вы можете подписаться на новостную рассылку.

Если вам необходимо отработать определенные навыки в области инвестиционного или финансового анализа и планирования, посмотрите программы наших семинаров.

Популярные сообщения из этого блога

Решение о предстоящем исключении юридического лица из егрюл через сколько исключат

Уведомление о расторжении договора купли продажи в одностороннем порядке образец

Какие формы баланса сдает ооо на усн